마이크로소프트 성장분 74%는 Azure에서 나왔다 — 설비투자 103% 증가와 현금흐름의 균형
마이크로소프트 FY27 1분기 매출 증가액의 73.8%를 Azure가 차지했습니다. 영업현금 +28.7%, 현금 설비지출 +103.0%를 함께 분석하고 FCF 감소·RPO 잔액의 의미와 반대 시나리오를 정리합니다.
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Visa 매출 13% 성장, 고객 인센티브 21% 증가 — 결제 네트워크의 성장분 38%가 상쇄된 이유
Visa 2026년 4분기 순매출이 13.2% 증가했지만 고객 인센티브는 20.6% 늘었습니다. 두 해의 SEC 공시로 총매출 항목 증가액 중 38.2%가 인센티브에 상쇄된 구조, 영업이익률과 2027년 계약 갱신 리스크를 직접 계산합니다.
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UPS 매출 6.7% 늘었지만 조정 영업이익은 3.7% 감소 — 자동화·고수익 배송 전환의 성적표
UPS 2026년 3분기 매출은 6.7% 증가했지만 조정 영업이익은 3.7% 감소했습니다. 국내·국제배송과 공급망 사업의 매출 증가 기여도 및 영업이익 브리지를 직접 계산하고, 물류 자동화와 아시아 수출망 확대를 분석합니다.
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앰코 매출은 제자리인데 영업이익은 41% 증가했다 — 반도체 후공정에서 바뀌는 수요와 투자 부담
앰코(Amkor)의 2026년 3분기 매출은 전년 동기와 거의 같지만 영업이익은 41.4% 늘었습니다. 매출총이익률 변화, 컴퓨팅·자동차 수요 비중, 한국·미국 패키징 증설과 현금흐름을 공식 수치로 분석합니다.
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TI 매출 28% 성장, 증가분 90%는 아날로그에서 — FCF 249% 급증을 분해해 보니
텍사스인스트루먼트(TI) 2026년 3분기 매출은 27.7% 성장했고 증가분의 90.0%가 아날로그에서 나왔습니다. 영업이익률과 최근 12개월 FCF 급증의 원인을 영업현금흐름·CAPEX·CHIPS Act 지원금으로 분리해 분석합니다.
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IBM 실적 성장의 77%는 소프트웨어에서 나왔다 — Red Hat·분산형 인프라·현금흐름을 따로 읽는 법
IBM 2026년 3분기 전체 매출 증가분 중 소프트웨어 기여도는 77.1%였습니다. Red Hat과 데이터 사업 성장, IBM Z·분산형 인프라의 상반된 실적, 공식 FCF 조정 계산을 직접 분석합니다.
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메타 매출 26% 늘었는데 현금흐름은 적자 — AI 투자와 99억 달러 소송비용을 분리해 읽기
메타 2026년 3분기 매출은 26% 증가했지만 FCF는 21억 2,000만 달러 적자였습니다. 법률비용 제외 영업이익률과 광고 성장, 전년 대비 CAPEX 증가분을 SEC 공시로 직접 계산했습니다.
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테슬라 3분기 현금흐름 흑자, 왜 안심하기 이른가 — 매출·영업이익·설비투자를 숫자로 분해하다
테슬라 2026년 3분기 매출은 전년 동기와 거의 같지만 영업이익은 감소했습니다. 현금흐름 흑자의 원인을 분기별 영업현금·CAPEX로 분해하고 자동차·에너지·서비스 부문과 연간 투자 전망을 비교합니다.
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반도체 설계 시장 성장의 60%는 IP에서 나왔다 — SEMI 2026년 2분기 통계 분석
SEMI의 2026년 2분기 반도체 설계 시장 통계를 직접 계산했습니다. 전체 순증가액의 약 60%가 반도체 IP에서, 약 67.7%가 APAC 지역에서 발생한 이유와 한계를 분석합니다.
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나스닥 1.11% 반등에도 코어위브 회사채 15.13%… AI 투자 자금조달의 경고
나스닥은 1.11% 반등했지만 코어위브 2031년 회사채 수익률은 15.13%였다. SEC 공시 매출·이자비용 비교로 AI 인프라 투자의 자금조달 부담을 점검한다.
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ASML 3분기 실적의 진짜 신호: 매출 +25%보다 중요한 노광장비 공급 병목
ASML 2026년 3분기 매출이 전 분기 대비 25.0% 증가했습니다. 매출 증가분 77.4%를 차지한 시스템 사업과 노광장비 공급 제약, 반도체 제조 투자에 미칠 영향을 공식 자료로 분석합니다.
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미국 재정 적자 1.99조 달러, 국채 이자가 바꾼 2026년 결산
미국 재정 적자가 1.99조 달러로 확대됐다. 세입보다 빠른 세출 증가, 이자 비용 급증, 국채금리와 주식시장에 미치는 영향을 도표와 함께 분석한다.
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미국 9월 산업생산 +0.7%, 제조업 회복으로 봐도 될까? 유틸리티와 가동률로 읽는 숫자
미국 산업생산은 9월 0.7% 늘었지만 제조업은 0.3% 증가에 그쳤습니다. 업종별 흐름과 가동률, 분기 성장 속도를 구분합니다.
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10월 16일 코스피 반등, 추세 전환일까? 미국 CPI 3.7%와 AI 투자 부담
10월 16일 코스피·코스닥 반등과 미국 CPI 3.7%를 함께 살펴보고, 외국인 수급·금리·AI 기업 현금흐름을 어떻게 점검할지 개인적인 관점으로 정리했습니다.
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브로드컴 CEO 'AI의 다음 병목은 칩보다 자본' — 실적 호황 뒤 자금조달의 숙제
2026년 10월 12일 브로드컴 CEO가 AI 인프라 확장의 주요 제약으로 자본을 지목했습니다. AI 반도체 실적과 자금조달 구조, 한국 반도체 산업 영향을 분석합니다.
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